大帅哥
0%

稳定币USDT/USDC/BUSD

发表于 分类于

稳定币：USDT/USDC/BUSD

深度解析全球稳定币2023现状与监管：https://www.qianba.com/news/p-441745.html

defi研报：https://foresightnews.pro/article/detail/61401

　由于加密货币是波动幅度极大的资产，稳定币是专为维持固定价格而设计。稳定币是追踪法币或其他资产价值的数位资产。例如，投资者可以购买与美元、欧元、日圆甚至黄金挂钩的稳定币。

　　目前市场上的稳定币有三大种类，包括法币担保、加密货币担保和演算法稳定币。法币担保的稳定币可以美元或英镑等法币作为储备。例如，每一枚稳定币都由作为抵押品的1美元提供担保。不过，若属于以加密货币支持的稳定币则不会使用美元或其他货币作储备，而是将加密货币作为抵押品，并使用智能合约来管理铸造和销毁，用户可以独立稽核合约。至于演算法稳定币，实际上是没有“储备”的，完全只是追踪相关法币的表现，而且由演算法和智能合约来管理发行代币的供应量，当稳定币的价格低于它所追踪的法币价格时，演算法稳定币系统就会减少代币供应量。这可以透过锁定质押、销毁或回购来完成。当价格超过法币的价值时，新的代币将会进入流通，以此来降低稳定币的价值。

　　对投资者来说，稳定币是加密币市场上功能最广泛工具，因稳定币具有以区块链为基础的优势，有人认为比法币更方便，且稳定币可对冲持有的加密币组合，有助降低交易成本。

货币的功能

  • 价值存储
  • 计价单位
  • 交换媒介
  • 延期支付

中本聪愿景–bitcoin cash

  • 手续费
  • 网络承载量
  • 价格波动

稳定币市值

https://www.coingecko.com/zh/categories/stablecoins

image-20240604154236505

稳定币的分类

  • 基于法币抵押而产生的稳定币：USDT/USDC/BUSD
  • 基于加密资产抵押产生的稳定币 ：DAI
  • 基于算法的稳定币：frax

USDT

盈利来源：

  • 手续费
  • 投资
  • 放贷

USDT背后的抵押品

image-20240604160449301

image-20240604160606325

USDC

BUSD

  • Paxos 发行的美元稳定币
  • 受纽约金融服务局NYFSD的监管
  • 用了Binance的品牌
  • 可以1:1购买和赎回
  • 100%的美元或者美元现金等价物支撑
  • 仅发行在以太坊上面（ERC20）

image-20240604162144443

根据《华尔街日报》的报导，纽约金融服务局（NYDFS）已命令稳定币发行商Paxos 停止发行新的BUSD 代币，Paxos 将继续负责管理BUSD 的赎回业务。

BUSD 即Binance USD，是以一比一锚定美元的稳定币。币安交易所和Paxos 于2019 年合作发行BUSD，并表示BUSD 有获得纽约当局批准。根据币安官网数据，截至2 月13 日，BUSD 有620 万名持有者。

知情人士指出，美国证券交易委员会（SEC）已对Paxos 发布「威尔斯通知」（Wells Notice），将依违反投资者保护法、发行未注册证券予以起诉。

paxos是什么

Paxos 本身是一间在2012 年成立的金融科技公司，如今它是继Tether（USDT）、Circle（USDC）的第三大稳定币发行商，其于2018 年受到纽约州金融服务管理局（NYDFS）批准USDP 和GUSD 两大稳定币的发行，并在2019 与币安合作发行BUSD 稳定币。

币安Binance 表示，BUSD（Binance USD）虽有着币安的名字，但实质上的发行及赎回等业务，皆是由Paxos 所承揽，且BUSD 背后有1：1 法币储备的事实不变，创办人赵长鹏特意发布贴文请用户不要恐慌，并声称其是对币安的FUD（Fear, Uncertainty, Doubt）消息。

目前Paxos 表示，他们至少在2024 年之前将会持续1:1 美元与BUSD 赎回的服务，全公司将保持致力于区块链技术和金融体系的服务与开发。

DAI

  • 基于加密资产超额抵押
  • 由makerDAO提出方案并研发上线
  • 按照1:1的价值锚定美元

DAI的生成

  1. 用户创建一个Vault，然后种植一定数量的额抵押品
  2. Vault的所有者就可以生成一笔交易，在交易中确定想要生成的DAI的数量
  3. 取回自己的抵押物：DAI+ Stability Fee:

collateral auction ：https://docs.makerdao.com/keepers/the-auctions-of-the-maker-protocol

三种清算：

  • Collateral Auction（英式拍卖）
  • Debt Auction（反向拍卖）
  • Surplus Auction
  • Global Settlement

如果在反向拍卖过程中一直没有人出价，这意味着没有竞标者愿意在当前价格水平购买 DAI。为了确保拍卖最终能够成功，系统通常会设置一个最低价格和一些机制来处理这种情况。以下是一些可能的处理方式：

最低价格设置

反向拍卖会设置一个最低价格，确保拍卖不会无限期地继续下去。如果价格下降到最低价格仍然没有人出价，拍卖将以最低价格结束。最低价格通常设定在一个系统可以接受的水平，确保不会损害系统的稳定性。

清算保护机制

如果在拍卖期间无人出价，系统可以启动清算保护机制。这些机制可以包括：

  1. 拍卖失败处理：

    • 如果拍卖失败，即使在最低价格也没有人出价，系统可能会采取进一步措施。例如，可以将这些未售出的 DAI 转移到另一个拍卖轮次，或寻找其他方式来清算这些 DAI。

  2. 激励措施：

    • 系统可以增加激励措施来吸引竞标者。例如，可以提供额外的奖励或折扣，鼓励更多人参与竞标。

  3. 流动性提供者：

    • 系统可以依靠流动性提供者或特定的流动性资金池，这些资金池在拍卖失败时买入未售出的 DAI。流动性提供者通常是与系统有长期合作关系的机构或个人，他们在市场条件不佳时提供支持。

  4. 系统调整：

    • 系统可以动态调整拍卖参数，如最低价格和拍卖时间，以适应市场情况。这种灵活性有助于在不同市场条件下保持拍卖的有效性。

具体示例

假设反向拍卖开始时没有人出价，拍卖价格逐步下降：

  1. 起始价格：1.05 DAI per 1 USD 的抵押品价值。
  2. 无人出价，价格继续下降：1.04, 1.03, 1.02, 1.01 DAI per 1 USD 的抵押品价值。
  3. 达到最低价格：假设最低价格设置为 1.00 DAI per 1 USD 的抵押品价值。

如果到达最低价格仍然无人出价：

  1. 拍卖失败处理：
    • 系统将未售出的 DAI 转移到下一个拍卖轮次，或寻求流动性提供者买入这些 DAI。
    • 系统可能调整拍卖参数，或提供额外的激励措施，确保下一轮拍卖成功。

通过这些机制，系统确保即使在没有人出价的情况下，拍卖也能成功清算，维护整体的稳定性和健康性。

MKR

  • 增加新的抵押品
  • 修改抵押品的相关参数
  • 修改DSR
  • 选择预言机
  • 触发紧急停机
  • 升级系统